分分1分快3官网风格切换频繁 坚守改革主题

  • 时间:
  • 浏览:1

经历了2017年股市开门红完后 ,市场再次步入调整期,自1月9日以来,上证综指累计下跌了1.84%,而深圳市场主要指数下跌幅度更大,深证成指下跌5.1%,创业板指数下跌了5.91%。从影响指数的因素来看,目前的市场风险主要来自于市场流动性和资金的供需平衡关系。

根据万得资讯数据,我国十年期国债收益率自2017年现在结束便震荡上行,其实目前利率水平低于2016年12月20日的阶段高点3.4%,但3.24%的利率依然位于近期市场高位区域。利率水平的上移,一方面反映了市场流动性紧张的清况 ,尤其是叠加了春节的影响,买车人面是投资者对于未来货币政策方向的担忧。将会货币政策以及市场操作持续收紧,利率中枢恐难以下行,由此形成对A股市场估值水平的压制。

影响市场的另一一一两个多因素,来自于投资者对A股市场资金供需平衡的担忧。近期一级市场融资数量的提升,其实从经济发展厚度来看,有力地推动了资金“脱虚向实”,在有利于金融市场服务实体经济方面起到了重要作用,但对于目前A股市场的资金平衡造成了较大的边际影响。

此外,随着新股发行(IPO)的持续推进,股市扩容正在逐渐改变市场形态学 。目前我国股市主板、中小板和创业板的数量形态学 依然呈现倒金字塔状,与实体经济中的形态学 位于差别,个股的稀缺性,尤其是小盘股的稀缺性,成为提升个股估值的重要因素。随着市场扩容,由稀缺性支撑的估值因素将逐渐减弱,这是投资者担忧的因素之一,也是高估值创业板调整幅度较大的重要原因分析分析。

随着市场风险的释放,指数冒出 了明显的调整,并肩还伴随着快速的风格切换和热点轮动。仅以本周而言,周一市场盘中调整幅度较大,蓝筹股相对抗跌,例如于上证60 保持了正收益;周二小盘股现在结束反弹,创业板指数上涨了2.02%;周三市场则回到蓝筹股风格,表现出大盘股涨、小盘股跌的格局,市场风格快速切换。同样,热点板块轮动数率较快,国企改革、次新股、共享概念轮番表现,但持续性也有 强。

目前市场风格和热点的快速切换,是将会投资者情绪依然偏于谨慎。以市场数据来看,截至1月18日收盘,沪深60 股指期货当月合约小幅升水5.63点,远月合约均位于贴水清况 ,上证60 股指期货和联 证60 0股指期货也呈现同样的清况 ,当月合约小幅升水、远月合约均为贴水。整体而言,股指期货市场反映出投资者相对悲观的预期。

面对市场风险逐步释放和相对悲观的预期,投资者在不同的概念之间快速切换,反映出对未来方向信心不足,在不断的试探中试图寻找取舍性。

站在目前的时点来看,未来一段时间,尤其是春节完后 ,市场的流动性或将仍然呈现偏紧清况 ,市场利率中枢下行的概率不高,对估值形成的压制短期内难以消除。而一级市场融资因素带来的影响,主要反映在投资者情绪之上,将会流动性风险因素得以缓解,融资对市场的影响也将减弱。可是短期内市场或依然呈现出震荡走势,在此清况 之下,风格和热点将合适率保持目前的快速轮换的节奏。

在当前的市场环境之中,将会轮动数率较快,暂且频繁的改变投资风格,将会热点持续时间相对较短,切忌追随市场。建议关注国企改革和供给侧改革,二者均是目前我国经济发展的重要方向,未来政策推进力度加大的概率较高,并肩不可以在提升企业数率、增强管理能力、增厚企业业绩方面起到实质性作用。